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中国平安保険 2018年決算・株価の見通し・ブローカーの目標株価(3月14日更新)

中国平安保険の2018年決算が発表されました。

中国株投資家にとって注目の決算です。

 

決算当日(2019年3月13日)の午前中、株価は85.75香港ドルで始まりましたが、徐々に上げ幅が縮小し、終値は84香港ドルでした。

 

特に問題のない決算だったと思います。

 

決算資料にはSteady Growth(安定した成長)と書かれています。

2018年の決算ハイライト

営業利益:18.9%増 112,573百万人民元

純利益:20.6%増 107,404百万人民元

EPS: 20.6%増 6.02人民元

配当:1.72人民元+30周年特別配当0.2人民元=1.92人民元

(配当利回り:1.92人民元Xレート1.17÷株価84香港ドル=2.67%)

 

50億元以上100億元未満の自社株買いを計画しています。

これまでの業績

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中国平安保険 売上・純利益・EPS・配当(著者作成資料)

これまでは業績は順調に伸びています。

フィンテックの分野などへの投資を積極的にしているので、今後も伸びていくと考えます。

 

今後の株価の見通し

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中国平安保険A株 株価チャート http://www.aastocks.comより

私はEPSが30%増加と、かなり楽観的に予測していましたが、実際は20.6%増でした。

 

30%増としたのは、2018年の上半期が30%増だったため、下半期も単純に30%増として、株価の予測をしていました。

 

2019年は中国の景気は既に良くないですし、どうなるでしょか。

 

2018年の業績で理論上の株価

2018年EPS 6.02人民元Ⅹレート1.17ⅩPER12倍=株価84.5香港ドル

 

2019年もEPSが20%増加すると考えた場合の株価試算

純利益が20%伸びると勝手に考えているだけで何の保証もありませんが、とりあえずの計算です。

 

☑楽観視

2018年EPS 6.02人民元Ⅹ1.2Ⅹレート1.17ⅩPER12倍=株価101香港ドル

 

☑普通

2018年EPS 6.02人民元Ⅹ1.2Ⅹレート1.17ⅩPER10倍=株価84.5香港ドル

 

中国の金融政策で株式市場に資金が入れば、PERが10-12倍の間で推移すれば、株価は101‐84.5香港ドルで推移すると考えます。

 

中国の金融政策次第で、株価はまだ上がるかも知れませんが、何かがきっかけで大きく下げそうな気もします。

 

85-90香港ドルの間で利益確定をした方が良い気もします。

 

株価を見ながら決めていきたいと思います。

 

*この記事は中国平安保険のIRサイトの資料を基に書きました。

2018 Annual Result

http://www.pingan.com/app_upload/images/info/upload/b550c124-cf46-4adb-aa08-7335ca162e41.pdf

 

平安保険のブローカーの目標株価

 

決算発表後、各証券会社が平安保険の目標株価を修正し、価格を引き上げました。 

 

各社強気ですね。

 

ブローカーの目標株価は修正があれば出来るだけ更新していきます。

 

〇2019年3月13日

野村證券:97.59香港ドル

Nomura raised its target price for Ping An Insurance (02318) to HK$97.59 from HK$90.15 and maintained its "buy" rating.

 

〇2019年3月13日

クレディ・スイス:99香港ドル

Credit Suisse raised its target price for Ping An Insurance (02318) to HK$99 from HK$91 and maintained its "buy" rating.

 

〇2019年3月13日

メリルリンチ:91.01香港ドル

BofA Merrill Lynch said Ping An Insurance's (02318) FY2018 net profit of RMB107bn was 7% ahead of its estimate. Operating profit after tax (OPAT) grew 19%, while annual DPS grew 28% to RMB1.92. Post-FY2018 results, the research house raised its 2019-21 earnings estimates by 10% but kept its VNB (value of new business) estimates unchanged. It reiterated its "buy" rating and HK$91.01 target price.

 

出典:ET Net Limited.

https://www.etnet.com.hk/www/eng/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=related&newsid=ETE290313138&page=1&code=2318